罗斯福新*对中国股市有何启示
关于罗斯福“新*”的争议还会继续下去，就像针对*府如何发挥对市场的作用这个议题永远存在争论一样。
当黑天鹅出现之际， 恐惧 总是市场心态的代名词，正如美国前总统富兰克林 罗斯福当年所说： 除了恐惧本身，无所恐惧 。 罗斯福说这话的时候，美国正经历立国后最严重的一次经济危机。1929年10月美国股市从最高点位暴跌，引发长达四年的经济萧条。企业停产，物资短缺，银行流动性板结，失业率居高不下，经济停滞，信心的严重缺失伴生于经济、社会的失速。 罗斯福之前的胡佛*府试图采取的一系列反危机举措归于失败，民众不满情绪不断淤积，要求改革的呼声越来越强烈。乱势之中，在纽约州州长任上因对农民大力减税而深得民心的罗斯福以 新* 为竞选口号，赢得广泛支持，击败胡佛，成为美国第32任总统。 1933年就任后罗斯福立即推行 新* 复兴国家经济。名载史册的罗斯福 新* 其核心*策为三R：救济(Relief)、复兴(Recovery)和改革(Reform)。这与胡佛*府应对经济萧条的*策大相径庭，前者坚持采取自由放任的*策，原则上反对国家过分干预经济。罗斯福及其同僚则坚信，如果要避免欧洲一些困窘国家正在滋生的法西斯主义，又要阻止国家经济继续滑坡，剩下的出路只有一条，这就是：在保存资本主义制度和资产阶级民主的前提下，抛弃自由放任、全凭市场机制那只看不见的手自我调整的*策，大力加强国家对社会经济生活的干预，改变局部生产关系。 众多历史书籍对罗斯福*府广泛的利用*府干预挽救国家经济的*策赋予种种光环，其实罗斯福当时在金融、农业、工业、社会保障以及*府职能等方面施行的*策每年都在变化，并不断对此前的*策进行修正。归结罗斯福 新* ，至少可以列出以下清单：
对自由资本主义制度进行深刻的再阐释、运作，力排非议在特殊时期实施国家干预经济的*策。
整顿金融系统，提出新的货币*策。罗斯福的阁僚认为导致 大萧条 的一个重要原因是联储任由货币供应量减少三分之一，从而引发通货紧缩。罗斯福*府大力支持银行重整并着力恢复民众信心，同时增发货币，增加流动性。
推动工业方面，通过《国家工业复兴法》与 蓝鹰行动 ，调整企业的生产规模、价格水平、市场分配、工资标准，避免恶性竞争，激发产业活力。
调整农业*策：给减耕减产的农户发放经济补贴提高并稳定农产品价格。
大力兴建公共工程，缓和社会危机和阶级矛盾，增加就业刺激消费和生产；同时全面建立社会保障体系，对包括失业者、残疾人、子女年幼的母亲在内的弱势群体提供支持，定性发放救济金，以此构筑社会扶助的社会底部。 罗斯福*府的众多*策中， 以工代赈 也是被后人大为推崇的做法。在国家经济脆弱不堪、底层社会民不聊生的情势下，以劳工代替赈济，切实带动了最多数民众参与经济重建，一方面鼓动更多的人自食其力，一方面有效提高就业率，这成为帮助国家协同百姓尽快走向复苏的一剂良方。 现在人们公认是罗斯福 新* 将美国从大萧条中拽向复苏，但后人对他主*华盛顿*策的非议也从来没有停息，很多经济学家至今指评他的经济理论充斥着强烈的干涉主义。史学作家阿米蒂 什莱斯的著述《被遗忘的人》的主题是，罗斯福的*策对刺激美国的经济复苏根本没有人们惯常描述的那样有效。经济学家吉恩 斯迈利的《大萧条反思》更是认为，上世纪三十年代是 美国*府干预市场经济的悲剧见证 。 关于罗斯福 新* 的争议还会继续下去，就像针对*府如何发挥对市场的作用这个议题永远存在争论一样。回溯历史，每当*府趋于强势，呼吁自由市场的声音就会更多一些，而当小（弱）*府的经济发展出现问题的时候，更多的人会呼吁*府做的更多一点。而在经过了过去一个世纪大大小小经济危机之后，人们更多接受这样的观点：在经济的动荡过渡期，一个强*府似乎比放任无为的当局更好一点，就如同任由一个病人自行痊愈总不如主动去求医治病。还有经济学家总结罗斯福的*策后指出，在经济危险时段，像罗斯福那样不断地提出新的*策、措施，即便一些后来证明是无效的、失误的，那其实也是无法避免的。但是要避免的是*策的随意性和摆动性，很多时候，决心、果断和迅速行动，往往能起到力挽狂澜的作用。